창업투자론 9주차

이번주에는 재무제표분석을 배웠습니다.

제무제표분석
-장기적으로 안정적으로 이익을 낼 수 있는 우량기업의 재무적 요소를 분석하는것을 말합니다.
-성공적 투자성과를 내려면 어떤 우량종목을 얼마의 가격에 사느냐가 중요합니다. 어떤 종목을 선택하느냐는 질적요소와 재무적(양적)요소가 있고 얼마의 가격에 사느냐는 적정가격을 판단하는 것입니다.
-투장 있어서는 대표적으로 손익계산서와 재무상태표를 봅니다.

양적 증권 분석의 필요성, 중요성
-보통주 평가모형을 적용하여 내재가치가 추정되기 위해서는 계량적 예측치로 미래이익, 성장률, 요구 수익률 등을 추정 해야합니다.
-가치투자 방법은 부실기업의 가능성 평가라고 보면됩니다.
-과소 평가, 과대 평가의 정도 차이는 재무건전도의 차이에 대한 평가라고 보면 됩니다.
-재무(양적)분석의 내용으로 재무제표에 기초한 재무적 건전도를 평가하기위해서 알아야하는 것은 주요 재무비율분석으로 수익성, 안정성, 성장성 등을 알아야합니다. 그리고 ROE와 ROIC변동원인분석과 FCF분석, 재무제표의 질에 대한 평가등을 복합적으로 분석해야합니다.

재무비율분석
-재무비율분석에는 수익성비율과 활동성비율이 있습니다.
-수익성비율은 자기자본순이익률, 총자본 영업이익률, 매출액영업이익률, 매출액순익률,  투하자본 세후 영업이익률 등이 있습니다.
-활동성비율에는 매출채권회전율, 매출채권 평균회수기간, 재고자산회전율, 총자산 회전율 등이 있습니다.

*매출액 영업이익률은 당해 산업에서의 경쟁력 평가의 척도가 됩니다.